金融市场简介

交易股指

股指的价格波动反映了一组基础股票的价格走势。

什么是股指?

股指衡量一组股票(通常来自特定国家)的集合价格走势,常用于追踪与比较股票市场的表现。

每个股指的走势由构成该股指的基础股票的价格走势决定。股指独立构建与计算,有时是由一家银行,有时是由富时集团(FTSE Group)等专业指数提供商构建与计算。股指成份股的选择由指数计算规则或某个委员会决定。但并不是所有的股指都采用同样的计算规则。

股指的三种计算规则

加权指数

这种指数的计算方法是,将股指中的每只股票的价格加总,再除以指数中的股票数量。成份股的价格越高,对股指的影响力越大。价格加权指数的一个例子就是道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)。

市值加权指数

这种股指的计算方法是将指数中的每个股票的市值(股价×总股本)加起来,然后先除以基期的总市值,再乘以基期的指数值。。市值越大的公司对股指的影响力越大。这种股指的一个例子是英国富时100指数(FTSE 100)。

综合股指

综合指数提供了一个市场或板块长期表现的统计指标,对于衡量投资者的投资组合的表现很有用。这种股指可以是价格加权型,也可以是市值加权型。纳斯达克100 (NASDAQ 100)就是一个综合指数,该股指是一个科技股权重偏高的指数。

股指中的成份股权重并非均等

某项股指中的成份股时常会依据该股指创建时的计算规则进行调整。一些成份股能被赋予高于其它成份股的权重,也就是它们在股指中的占比更高,其股价对股指的表现具有更大的影响力。

对每个股指都要考虑的因素:

  • 包含了哪些公司
    添加或剔除公司的规则?
  • 股指调整的频率?
    这种调整有时候被称为股指的权重再平衡;股指会定期剔除一些公司,并以另一些公司取而代之。
  • 涵盖了市场的哪个部分?
    并非所有股指都涵盖最大的股票,像FTSE 350和Russell 2000这些股指就是用于衡量规模小一些的公司的表现。

因为构成股指的基础股票的价格在变动,股指的价格也时刻在变动。

基准股指

有时候大家会听到记者和分析师提到某个市场的基准指数 - 这是最常用于跟踪某个特定市场走向的指数。主要的基准股指有:

indices map

  • 道指 – 道琼斯工业平均指数是第一个股票市场指数,由查尔斯·道琼斯(Charles Dow)于1884年创建,追踪纽约证券交易所30家最大公司的股价变化。
  • 标准普尔500指数(标普500) – 这是观察美国股市表现最常用的股指,追踪的是在纽约证券交易所和纳斯达克上市的500家最大公司的股价变化。
  • 英国富时100指数 – 发布于1984年,用于追踪在伦敦证券交易所上市、市值最大公司的股价变化。
  • 日经225指数 – 这是日本的主要股票市场指数,追踪在东京证券交易所上市的225家公司的股价变化。
  • 欧元Stoxx 50指数 – 用于追踪欧元区国家50只最大股票的价格变化。
  • 德国DAX 30指数 – 发布于1988年,追踪在法兰克福证券交易所上市的30家最大公司的股票表现。
  • 法国CAC 40指数 – 追踪在巴黎证券交易所上市的40家最大公司的股票走势。
  • 澳大利亚ASX 200指数 – 澳大利亚股市的基准股指是ASX200指数,追踪在澳大利亚证券交易所上市、市值最大的200家公司的股票走势。

左右股指走势的因素?

indices factors

股指往往受到广泛市场的影响,因为广泛市场的变化往往影响着许多公司的股价。典型的例子有:

  • 政治动荡或政局的不确定性
  • 经济数据 – 比如,通胀报告或失业数字
  • 利率的变化
  • 影响同一板块内 – 比如矿业或金融业 —— 几大公司的利好或者利空新闻
  • 股指中个股的走势

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