德意志银行“大动刀”,这次真得可以自救吗?

德意志银行(Deutsche Bank)周末宣布了一项80亿美元之巨的整改方案,自那以后股价暴跌逾9%。想逃的已经逃掉了,那么现在是买入的好时机吗?

这家德国跨国投资银行周一开始裁员。作为重组计划的一部分,德意志银行将于2022年前在全球裁员18000人,占比20%。投资者的回应是抛售该行股票。业已在历史低点附近徘徊的股价再度下挫,周二收盘价为7.28美元,低于上周五收盘价8美元。

这次的重组与以往不同?

德意志银行玩重组游戏有段时间了,一直没有取得多少进展。但这次的重组计划,或按其自称的“重启”计划似乎比之前的尝试更加激进,也更加严肃。在四年五次重组后,这次走得要远得多。

德意志银行将收缩其交易业务,史无前例地撤出亏损的股票交易业务。该行还将收缩其固定收入市场的交易业务,然后是裁员18000人。业务从对冲基金客户转向企业客户,可能意味着收入更加稳定、业务分布更加均衡。

这次重组计划的其它重大举措包括给资产负债表瘦身、着重于削减成本等。德意志银行的部分业务将交给法国的BNP Paribas,余下的将出售。所以,如果无法得到需要的价格,德意志银行可能不堪一击。

环境不友好

德意志银行目前所处的环境并不好,多年来都在应付低利率、高监管成本,当然还有180亿美元的罚金。金融危机以来利率一直处于低位,并冲击利润空间。美联储准备再度降息,而那将无助于大型银行,尤其是如果美联储考虑在未来不只降息一次,对大型银行而言更是雪上加霜。

买不买?

这是一份野心勃勃的重组方案,德意志银行在执行的过程中可能面临许多困难。它的客户们可以选择直接走开,但投资者需要更深入地理解,该行将如何实现核心业务收入每年增长2%。

德意志银行的股价遭遇了重创,但可能是买入的良机。德意志银行显然可能永远无法重拾昔日的荣光,但耐心的交易员还是有可能等到一些上涨。德意志银行股价在盘前交易中上涨2.8%。


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